El relevamiento del Banco Central anticipa estabilidad en los precios durante los próximos meses y una suba del dólar muy inferior a la inflación. Para 2026, los analistas esperan un crecimiento económico del 2,7 por ciento.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) difundió el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente a julio, que muestra una expectativa de estabilización de las principales variables económicas durante la segunda mitad de 2026.
El relevamiento reúne las estimaciones de 45 participantes, entre 33 consultoras y 12 entidades financieras.
Para julio, los analistas calcularon una inflación mensual del 2 por ciento, el mismo nivel que el mes anterior. La inflación núcleo, que excluye componentes estacionales y regulados, fue estimada en 1,8 por ciento.
Los diez participantes con mejores resultados en sus pronósticos anteriores fueron ligeramente más optimistas y proyectaron una inflación general del 1,9 por ciento.
Para todo 2026, el consenso del mercado espera una inflación acumulada del 29,8 por ciento.
El dólar subiría bastante menos que los precios
Una de las principales conclusiones del relevamiento aparece en las proyecciones cambiarias.
Para agosto, los analistas estimaron un tipo de cambio promedio de $1.512, mientras que para diciembre proyectaron una cotización de $1.652.
De cumplirse ese escenario, el dólar acumularía durante 2026 un incremento del 14,1 por ciento, menos de la mitad de la inflación anual esperada.
Los integrantes del denominado Top 10 del relevamiento proyectaron una cotización todavía menor: $1.605 para diciembre.
Esperan una recuperación de la economía
En materia de actividad, los analistas estimaron una contracción del 0,4 por ciento del Producto Bruto Interno (PBI) durante el segundo trimestre.
Sin embargo, esperan que esa caída sea transitoria y proyectaron un crecimiento del 1 por ciento para el tercer trimestre y otro 1 por ciento durante los últimos tres meses del año.
Para el conjunto de 2026, el mercado estima que el PBI real terminará 2,7 por ciento por encima del promedio registrado durante 2025.
En cuanto a las tasas de interés, el REM proyectó para agosto una TAMAR de bancos privados del 22,40 por ciento nominal anual, con una leve reducción hasta el 22,2 por ciento hacia diciembre.
Las estimaciones muestran así un escenario en el que los analistas esperan una inflación mensual estabilizada alrededor del 2 por ciento, recuperación de la actividad durante la segunda mitad del año y un dólar avanzando sensiblemente por debajo de los precios.
